博琳包装未披露年报被强制退市

7月6日，全国中小企业股份转让系统《关于未披露2017年年度报告公司终止挂牌有关情况的公告》（简称“公告”）。公告显示，截至2018年6月29日，除提交主动终止挂牌申请的公司外，共有103家公司未披露2017年年度报告。根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定，决定自2018年7月9日起对其中61家公司股票终止挂牌。

这创下了股转公司强制摘牌最高纪录，同时7月9号也将成为同日摘牌企业最多的一天，其中也涉及到了一家印刷包装企业，即博琳包装。作为最早一批挂牌新三板的包装印刷企业，已在资本市场博弈数年，如今博琳包装却被强制摘牌，实在让人唏嘘不已。

博琳包装曾经心怀梦想踏入新三板

博琳包装诞生于2006年，是一家集设计、制版、印刷、包装、配送于一体的包装印刷企业，业务包括彩箱、彩盒、精品盒、瓦楞纸箱、特殊材料印刷以及其他纸类印刷、包装产品的制作。

彼时的印刷业一派欣欣向荣，博琳包装自然也是乘风破浪。随着企业的不断扩展，博琳包装自然也有了更高的期许。

2015年1月30日，博琳包装在中小企业股份转让系统敲响了上市的钟声，自此博琳包装便有了新的前缀——新三板上市公司。

为了进入资本市场，挂牌新三板，博琳包装成立专项项目组，与券商保持紧密沟通，每天应对繁复的审核流程。回顾整个挂牌过程，历时虽长，但遇到的问题都迎刃而解，博琳包装也因此收获了丰硕的果实。

对于行走于包装印刷行业多年的博琳包装而言，此次挂牌为其开启了新的开端，一个全新的平台正等待着其去绽放。

在印刷行业整体低迷的同时，博琳包装也确实迎来了逆势增长。博琳包装2014年，博琳包装实现营业收入4800万元，利润247万元，利润同比增长了212%，该年博琳包装加强了内部控制、减少损耗、降低成本等方面的管理力度。2015年一季度由于在新业务的拓展，博琳包装提前完成了预期目标收入1800万元，实现收入2100万元。

令人想象不到的是，这也是博琳包装未来几年最后的业绩高峰……

终止挂牌的背后，业务连年亏损

正如上文所述，博琳包装的增长脚步自2015年戛然而止，随之而来的是业绩逐年下滑。

在业绩方面，我们看到的是博琳包装连续3年亏损的辛酸故事。

博琳包装2015年年度报告显示，2015年度营业收入为3837.04万元，较上年同期下降19.61%；净利润为-849.98万元，净利润下滑近500%。

博琳包装2016年年度报告显示，2016年营业收入为2348.31万元，较上年同期下滑38.80%；净利润为-1579.84万元，较上年同期-849.98万元，亏损程度进一步增加。

博琳包装2017年上半年报告显示，报告期内实现营收1246.18万元，较上年同期增长2.11%；归属于挂牌公司股东的净利润为-795.9万元，较上年同期-386.91万元，亏损增大。

至于2017年年度报告，博琳包装并没有披露，但是业绩的进一步下滑恐怕是不可避免的。

印刷包装企业谨慎走好新三板上市之路

从官方消息来看，博琳包装是因未披露年报而被强制摘牌。但是我们从博琳包装近三年的业绩来看，博琳包装退市新三板既是被动，也是主动。

在业绩连年亏损，并且毫无回暖的迹象，对于博琳包装来说，挂牌新三板也就没有什么意义了。

近年来，新三板由于具有缓解融资难、门槛低、包容性高、审批流程快等优势，挂牌新三板成为了众多印刷包装企业的目标。

但事实却是新三板并不像大家想象的这么美好，随着时间的推移，印刷企业也对新三板有了更深刻的认识。

进入2018年不足1个月，新三板就已经有5家印刷包装企业申请终止挂牌。其中，除了被收购的大风科技，其他4家均是主动要求摘牌，包括：冠为科技、茉印股份、华文包装、东莞华源。由此可见，印刷包装企业退市新三板似乎也成为了一种默契。

新三板虽然能在融资渠道等方面给予企业一定帮助，但其对企业每年的信息披露、财务审计等均有着严格的要求，尤其是业绩方面也是有着较高的要求。必须指出的是，对投资人来说，他们除了关心企业的发展趋势，更多关注的是投资收益，毕竟争取更高的盈利才是投资者的真实目的。对于投资人来说，挣钱才是硬道理。

再回头看博琳包装，其摘牌退市也就可以预料了，无论是否按时披露年报，也难以阻止业绩下滑，连年亏损。而继续挂牌新三板，对于业绩的提升也并没有积极作用，其结局早已经注定了，只是离开的方式不同而已。